Американските технологични гиганти наводняват пазара на облигации в еврозоната, за да финансират мащабни инвестиции в изкуствения интелект (ИИ), което потенциално измества други кредитополучатели, повишава разходите за финансиране дори за правителствата и увеличава кредитните рискове. Това посочват от Европейската централна банка (ЕЦБ), предаде "Ройтерс".

Според кредитни анализатори технологични компании като Google, Amazon и Microsoft могат да похарчат до 1 трилион долара за инвестиции, свързани с ИИ, до 2028 г., което ги принуждава да търсят финансиране на дълговите пазари по целия свят.

Тези компании имат емитирани облигации на стойност около 40 милиарда евро в еврозоната - сравнително малък дял от пазара, но същевременно формират близо 10% от брутния обем на новите емисии. През настоящата година Amazon и Alphabet са най-големите корпоративни емитенти на пазара на облигации в еврозоната.

ЕЦБ подчертава, че "големите технологични компании в САЩ биха могли да повишат разходите за финансиране във всички сектори, докато трупат дълг и заемат все по-голям дял от пазарите на облигации, което крие риск от пренасяне на ефекта върху сегмента на държавните и наднационалните облигации".

Обемът на новите дългови емисии от страна на големите технологични фирми може да подложи на изпитание апетита на инвеститорите, а очакванията за още по-голямо предлагане на облигации вероятно ще засилят този ефект, което може да доведе до повишаване на разходите за финансиране на целия пазар. Въздействието би могло да бъде особено осезаемо предвид ограниченията относно обема дълг, който инвеститорите могат да поемат.

Технологичните компании могат също така да изместят други емитенти, тъй като пасивните инвеститори, следващи бенчмаркове за облигации, автоматично увеличават експозицията си към този сектор, оказвайки допълнителен натиск върху конкуриращи се облигации и влияейки на спредовете.

Освен това ЕЦБ подчертава, че сравнително високите кредитни рейтинги, присъдени на дълга на големите технологични компании, може да се окажат прекалено оптимистични.

"Подходът на рейтинговите агенции към този сектор може да се основава на предположения за бъдещия ръст на приходите и задлъжнялостта, които е възможно да не издържат проверката на времето, повишавайки по този начин уязвимостта към неправилно оценяване на кредитния риск", се отбелязва в публикацията.

Инфлацията в еврозоната достигна рекорден тригодишен връх през август

Инфлацията в еврозоната достигна рекорден тригодишен връх през август

Тя се повиши до 3,3% спрямо 2,9% през юли