След като в началото на месец април българската фондова борса отбеляза своя връх, отчетен от достигнатата максимална стойност на индекса SOFIX от 622,85 пункта, последваха четири месеца на застой и понижения. Спадът в цените на публичните компании се засили особено в края на м. юни и началото на юли при разразилата се мини банкова криза в страната. Индексът SOFIX се понижи до 525 пункта в края на юни, което представлява понижение от близо 15% от върховите му стойности.

Едва през август индексът за пръв път от четири месеца отчете месечно повишение, затваряйки месеца на нива от 549,39 пункта, което представлява месечно повишение от 1,6% спрямо края на предходния месец. Общо повишението от началото на годината за индекса достигна около 12%, а за последните 12 месеца повишението е около 24%.

Всъщност положителното раздвижване през месеца не е изненадващ. Традиционно август е силен за българския капиталов пазар без това да бъде задължително правило. Интересното през месеца е, че българският капиталов пазар не отрази негативните външни и вътрешни новини, свързани с повишаването на напрежението в Украйна, падането на българското правителство и най-вече влошаване на икономическата обстановка.

Игнорирането на негативни новини често се смята за силно положителен сигнал относно бъдещите борсови движения. Все пак въпросът, който винаги си задаваме при подобна ситуация е дали пазарът всъщност вече е отчел негативните събития и ги е дисконтирал в цените на акциите или пък ще реагира с известна забава и дори изненада при евентуално влошаване политико-икономическите условия. Българският капиталов пазар е далеч от дефинициите за ефективния пазар, при който се приема, че цените на акциите отразяват в себе си цялата налична публично-достъпна информация.

Повторение на 2013 г.?
Годината действително носи редица прилики с политико-икономическата обстановка през 2013 г. И тогава фоновият пазар първоначално реагира негативно на оставката на правителството, но след сформиране на служебното и новото правителство, фондовият пазар отчете борсов ръст, продължил до април месец тази година.

Налице са предпоставки за раздвижване на борсовата търговия през идните месеци, както и повишаване на волатилността. Като основни събития се очертават парламентарните избори, както и окончателното разплитане на ситуацията около Корпоративна търговска банка АД.