Министерството на финансите преотвори тригодишна емисия левови облигации, чието първо издание бе в средата на април тази година.

Ценните книжа са със сравнително висока лихва - 3% годишно, което ги прави изключително ценни за всички финансови институции - от банките до пенсионните фондове.

Доходът на тези тригодишни левови ценни книжа е над този, който носят много други финансови инструменти със сравнително висок риск.

Например ипотечните кредити носят около 2.6% доход, а рискът по тях - в зависимост от обезпечението е между 35% и 45 процента. Държавните ценни книжа в евро пък са със 100% риск, защото са във валута различна от националната, а лихвата по най-краткосрочната (има се предвид остатъчният срок до падежа) евро емисия е 2.95%.

С други думи спрямо лихвата въпросната левова емисия е по-натоварваща за бюджета, отколкото най-краткосрочната емисия в евро.

Нищо, че левовата е с нулев риск, а тази в евро е със 100% риск.

Според доходността постигната при пласирането на емисията сегашното преотваряне е по - несполучливо при първото предлагане на въпросната емисия през април тази годината.

Тогава постигната средна доходност е била 3.01%, а сега при преотварянето същите тези облигации са били пласирани при средна доходност от 3.21 процента.

С други думи сега купувачите са платили по-евтино на държавата в сравнение с април за облигации с едни и същи параметри.

А това означава, че показателите на краткосрочния държавен дълг се влошават.