Китай се готви за Голямото разделяне и Западът трябва да е готов

Въпреки всички икономически щети, причинени от инвазията в Украйна - огромно увеличение на цените на суровините, растяща инфлация, най-големият спад на жизнения стандарт от 50-те години на миналия век - можеше да бъде по-лошо. Можеше да е Китай, а не Русия от другата страна на санкциите, пише Сам Олсън, цитиран от CapX. 

Руската икономика е сравнително малка - малко по-голяма от тази на Испания - и има значителна позиция само в малък брой стоки, макар и важни. Китай, от друга страна, заема централно място в глобалната верига за доставки. Той представлява около 28% от световното производство и 18% от световната търговия със стоки и така всяко действие, което отрязва Китай от световните вериги за доставки, би причинило взаимни икономически щети в много по-голям мащаб.

Голямото разделяне

Лошата новина е, че има голяма вероятност това да се случи това, което наричаме Голямото разделяне. Логиката е ясна. Америка, Великобритания, Европа и техните съюзници създадоха прецедент за себе си, като санкционираха Русия, която се опитва да промени статуквото. Ако Китай бе направил същото - или като помага на Русия, или като се опитва да нахлуе в Тайван - тогава Вашингтон и съюзниците по всяка вероятност биха наложили подобни санкции на Пекин, не на последно място защото това е стратегическа полза за Америка.

Китай, разбира се, би могъл да приеме тези санкции без много отблъскване и така да сведе до минимум последствията. Проблемът е, че Пекин наскоро прие закони, които позволяват и всъщност изискват да се създаде списък с контрасанкции за всяка компания, която спазва западните санкции, с наказания, включително отнемане на визи и замразяване на активи.

Въпреки че Пекин запази своите насоки за това как точно ще се получи това (в типичен ход на ККП, която обича да запази мъглявото тълкуване на законите възможно най-дълго), можем да преценим по всяка вероятност какво ще се случи, ако санкциите бъдат инициирани. Многонационалните компании, опериращи в Китай (а вероятно и в Хонконг), ще бъдат изправени пред перспективата да се наложи да се оттеглят или от Запада, или от Китай, като се приеме, че бордовете ще имат намерение да спасят функционирането на компаниите си, а техните мениджъри в страната, от проблеми. Не е трудно да се предвиди, че тъй като западните икономики представляват лъвския дял от световния БВП, много, ако не и повечето, веднага биха се оттеглили от Китай при настъпването на санкциите.

Това би било Голямо разделяне: бързо, дълбоко и политически тласкано отделяне на икономиките на Китай и Запада.

Болката, която предстои

Голямото разделяне би било значителен икономически шок, който повечето биха искали да избегнат. Разликата е, че Китай се готви за това; но Запада, по-малко. 

През последните години Пекин въведе редица мерки, насочени към намаляване на цената на западните санкции, планиране, което бе подсилено от действията на президента Тръмп след стартирането на неговата търговска война и черния списък за инвестиции срещу Народната република.

Има няколко слоя на защита. Едната е стратегията "Двойна циркулация", която се стреми да направи страната по-самостоятелна, включително в областта на технологиите. Друг е ходът за създаване на блок RMB, който ще позволи на Пекин да използва собствената си валута, за да купува критични продукти (като храни и гориво), вместо да разчита на долари. Тази "дедоларизация" е характеристика на търговията с Русия от няколко години и се ускорява от приемането на цифровия юан.

Трета форма на защита е отварянето на Китай към инвестициите на Уолстрийт. Към края на 2020 г. американските инвеститори притежаваха 1,2 трилиона долара китайски ценни книжа (1,1 трилиона долара акции и 100 милиарда долара дълг) и вероятно ще загубят много или всичко това в случай на Голямо разделяне. Това прави американската инвеститорска общност полезен съюзник в опитите да разубеди администрацията на САЩ да започне санкции срещу Китай.

Западните планове, за разлика от тях, или се зараждат, или не съществуват. Това може да се дължи на това, че остава чувството на оптимизъм, че икономиката ще надделее над политиката, въпреки че историята многократно доказва обратното: Великобритания и Германия през 1914 г. и САЩ и Япония през 1941 г. бяха примери за силно интегрирани икономически отношения, които не успяха да спрат войната. Въпреки че има признаци, че западните правителства започват да се подготвят за най-лошото, все още не изглежда да има разбиране за широчината и дълбочината на влиянието, което Китай има върху страните на Запад, във всичко - от суровини до инвестиции в образованието.

Например редкоземните елементи, група от 17 елемента, които са жизненоважни за съвременната икономика, включително за прехода към чиста енергия. Американските служители положиха големи усилия да отворят отново мина за редки земни елементи на "Планински проход" в Калифорния, за да могат да кажат, че вече не зависят от китайски минерали. Въпреки това, рудите, добивани в мината, се изпращат в Китай за преработка, тъй като САЩ фактически нямат вътрешен капацитет за преработка. Това е от голяма стратегическа загриженост, като се има предвид, че западното производство и отбрана зависят от редкоземни елементи - всеки изтребител F35, например, съдържа 416 кг от тези метали. Америка и Австралия по-специално се стремят да отворят някои преработвателни съоръжения, за да станат по-самодостатъчни, но това ще отнеме време.

Ако погледнем Обединеното кралство, е ясно, че Китай е изградил значително влияние в страната в безброй сектори. В образованието Обединеното кралство е домакин на повече студенти от Китай, отколкото има студенти от Уелс и без тях много университети биха били финансово опустошени.

Банковата индустрия също е особено изложена, тъй като HSBC, Standard Chartered и други британски институции имат заеми от 600 милиарда долара за Китай и Хонконг и разчитат по-специално на бившата британска колония за голяма част от печалбите си. В случай на Голямо разделяне е вероятно на британските банки и други фирми със значителна китайска експозиция да им бъдат отнети китайските активи, което на практика ще раздели тези компании на две.

Колкото и отчаяни да звучат тези последици от Голямото разделяне, те са засенчени от това, което може да бъде най-големият шок от всички: прекъсването на глобалната верига за доставки на микрочипове.

В основата на световната икономика лежи компютърният чип, който захранва всичко от мобилния ви телефон до колата и офиса. В сърцето на индустрията за компютърни чипове е Тайван. Само една от компаниите на острова - TSMC - има повече от 50% глобален пазарен дял на производството на полупроводници, а четири от първите десет компании са базирани там. 92% от най-модерните микрочипове в света се произвеждат в Тайван.

Светът вече усети недостига на микрочипове заради Covid. Липсата на доставки през последната година и половина, причинена от прекъсвания на веригата за доставки на полупроводници, имаше драматичен ефект, струвайки само на автомобилната индустрия приблизително 210 милиарда долара само през 2021 г.; производството на автомобили във Великобритания падна до най-ниското си ниво от 65 години благодарение на недостига.

Принудителен опит за обединение на Тайван и Китай несъмнено ще прекъсне доставката на тези чипове в мащаб, значително надвишаващ всичко, причинено от Covid. Това може да се дължи на китайска блокада на острова или на забраната за износ на чипове към западните държави от тайванско правителство, под влияние на ККП, или поради съпътстващи щети от сражения. Каквато и да е причината, западните индустриални и потребителски икономики ще пострадат сериозно в резултат на това.

Западните правителства и компании трябва да се подготвят за Голямото разделяне

Бъдещето никога не ясно, но перспективите за Голямо разделяне са достатъчно реални, така че правителствата и компаниите трябва поне да се подготвят за непредвидени ситуации.

Много от необходимите тенденции, като закрепването на веригите за доставки и създаването на стратегически резерви от стоки, вече бяха насърчени благодарение на Covid. Но трябва да се направи много повече, включително пълно картографиране на пряка и непряка експозиция на държава и компания към Китай и Тайван.

Не знаем точно кога ще се случи някакъв натиск за обединение, въпреки че изглежда датата, за която някои в Пекин говорят, е преди 2027 г. Това дава време на Запада да се задейства, но само ако скоро бъдат започнати действия.

Това ще бъде сериозно начинание, но ако пандемията научи планиращите на нещо, то това е, че неподготвеността е много по-скъпа в дългосрочен план.

Западът срещу Русия: Защо глобалният юг не заема страна

Великите сили се готвят за нов век на война и започва възход на движение на необвързаните страни